Emtia ticareti , birincil malların uluslararası ticareti. Bu tür mallar, değeri esas olarak bulma, toplama veya hasat etme maliyetlerini yansıtan ham veya kısmen rafine edilmiş maddelerdir; nihai mallara işlenmek veya birleştirilmek üzere ticareti yapılır. Örnekler arasında ham petrol, pamuk, kauçuk, tahıllar ve metaller ve diğer mineraller bulunur.
Makine ve giyim gibi mamul ürünler ise, değeri büyük ölçüde üretim süreçlerinin maliyetini yansıtan ürünleri içermektedir. Bu tür üretim süreçleri, ticareti yapılmadan önce çok az işlemden geçen birincil malların değerine nispeten az katkıda bulunur.
Emtia ve emtia piyasaları, birincil mallar ve bu mallardaki piyasalar için eşanlamlı olarak kullanılan terimlerdir.
Birincil emtia piyasaları
Birincil malların ticareti, herhangi bir günlük işlemde olduğu gibi (teknik olarak "fiili işlemlerde" ticaret olarak anılır) normal bir mal alışverişi şeklini alabilir veya vadeli işlem sözleşmeleri yoluyla gerçekleştirilebilir. Vadeli işlem sözleşmesi, gelecekte belirli bir zamanda kararlaştırılan bir fiyattan belirli bir miktarda bir emtianın teslim edilmesi veya alınması için yapılan bir anlaşmadır. Gerçeklerdeki ticaret önemli ölçüde azaldı ve çoğu durumda (Liverpool'un pamuk ve tahıl pazarları gibi) durma noktasına geldi.
Pazarın işleyişi
Emtia ticaretinin büyük bir kısmı gelecekteki teslimat sözleşmelerindedir. Vadeli işlem alım satımının amacı, ya fiyat değişiklikleri riskine karşı sigortalamak (hedging) ya da fiyat eğilimi üzerine spekülasyon yaparak kar etmektir. Bir spekülatör fiyatların artacağına inanıyorsa, bir vadeli işlem sözleşmesi satın alır ve istediği zaman satar (örneğin, daha uzak bir teslim tarihinde). Spekülatör ya kazanır (fiyatlar yükselmişse) ya da kaybeder (düşmüşse), fark fiyattaki değişiklikten kaynaklanır.
“Hedging”, piyasadaki taahhütlerin vadeli işlem sözleşmeleri ile fiili olarak dengelenmesi anlamına gelir. Bir malı spot (cari) fiyatlarla satın alan ancak normalde üç ay sonrasına kadar yeniden satmayan bir üretici, vadeli işlem satarak fiyatlarda bir düşüşe karşı kendini sigortalayabilir: fiyatlar düşerse, stoklarını kaybeder ancak daha düşük bir fiyattan satın alabilir; fiyatlar yükselirse, stokları kazanır, ancak vadeli satışlarında kaybeder. Fiili işlemler piyasası ve vadeli işlemler piyasasındaki fiyat hareketleri yakından ilişkili olduğundan, fiili işlemlerdeki kayıp (veya kazanç) normalde vadeli işlemler piyasasındaki karşılaştırılabilir bir kazanç (veya zarar) ile dengelenecektir.
Vadeli işlem piyasalarının işleyişi, işlemlerin alıcının emtiaları kendisinin denetlemesi gerekmeden gerçekleştirilebilmesi için tek tip kalitede emtialar gerektirir. Bu, örneğin kalitesi çok fazla değişen tütünde neden vadeli işlem piyasasının olmadığını açıklar. Sabit, dalgalanmayan bir arz da gereklidir; Buna teknik olarak “düşük arz esnekliği” deniyor, yani üreticilerin piyasaya arz ettikleri bir malın miktarı, malı satabildikleri fiyattan çok fazla etkilenmiyor. Arz, talepteki değişikliklere görece hızlı bir şekilde ayarlanabilseydi, spekülasyon çok zor ve riskli hale gelirdi çünkü spekülatörlerin kar edebileceği olağanüstü yüksek veya düşük fiyatlar, arz ayarlanır ayarlanmaz elenir.Talep ve arzın tekelci kontrolü, vadeli işlemler piyasasının işleyişi için de elverişsizdir çünkü fiyat büyük ölçüde tekelcinin kontrolüne tabidir ve bu nedenle spekülatöre kar elde etme fırsatı sağlamak için yeterince dalgalanma olasılığı düşüktür. Örneğin, elmaslarda pazar yoktur, çünkü yalnızca bir pazarlama kooperatifi vardır. 1966'da, Hindistan hükümeti ihracatçıların fiyatlarını kaynağında kontrol ettikten sonra, Londra gomalak pazarı işlevini yitirdi.1966'da, Hindistan hükümeti ihracatçıların fiyatlarını kaynağında kontrol ettikten sonra, Londra gomalak pazarı işlevini yitirdi.1966'da, Hindistan hükümeti ihracatçıların fiyatlarını kaynağında kontrol ettikten sonra, Londra gomalak pazarı işlevini yitirdi.
II.Dünya Savaşı'ndan önce Londra birincil malların uluslararası ticaretinin merkeziydi, ancak New York şehri en az onun kadar önemli hale geldi. Bu iki şehirde birçok birincil ürünün uluslararası fiyatları belirleniyor. New York genellikle daha büyük bir pazara sahip olsa da, birçok üretici, New York pazar fiyatlarını etkileyen Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yerel talepteki büyük dalgalanmalar nedeniyle Londra pazarını tercih ediyor. Bazı durumlarda, uluslararası emtia anlaşmaları belirli emtia piyasalarının önemini azaltmıştır.
Hem New York'ta hem de Londra'da pamuk, bakır, kakao, şeker, kauçuk, kahve, yün ve yünlüler, kalay, gümüş ve buğday dahil olmak üzere çok sayıda birincil ürün için pazarlar var. Çay, yün ve kürkler Londra'da müzayedeye çıkarılır, ancak diğer pek çok emtia durumunda, müzayedelerin yerini özel satışlar almıştır. Londra'da metal piyasası, diğer vadeli işlem piyasalarından çok daha fazla bir "spot" veya teslimat piyasasıdır. Pek çok ülkenin kendi pazarları var: Yün için Avustralya, çay için Sri Lanka ve Hindistan ve kauçuk ve kalay için Malezya.
