Serbest piyasa operasyonu, para arzı ve kredi koşullarının sürekli olarak düzenlenmesi amacıyla merkez bankacılığı otoritesi tarafından devlet tahvillerinin ve bazen de ticari senetlerin alım ve satımı. Açık piyasa işlemleri, zaman zaman merkez bankasının kredi politikalarıyla çelişen bir amaç olan devlet tahvillerinin fiyatlarını dengelemek için de kullanılabilir. Merkez bankası açık piyasada menkul kıymet satın aldığında, bunun etkileri (1) ticari bankaların rezervlerini artırmak, kredilerini ve yatırımlarını genişletmek; (2) Devlet tahvillerinin faiz oranlarını düşürmeye eşdeğer fiyatını artırmak; ve (3) genel olarak faiz oranlarını düşürmek, böylece ticari yatırımları teşvik etmek. Merkez bankası menkul kıymet satarsa, etkileri tersine döner.
Bu Konuyla İlgili Daha Fazla Bilgi Edinin banka: Açık piyasa işlemleri Çoğu sanayileşmiş ülkede banka rezervlerinin arzı esas olarak merkez bankası satışları ve hükümet alımları yoluyla düzenlenir ... Açık piyasa işlemleri geleneksel olarak kısa vadeli devlet tahvilleriyle (Amerika Birleşik Devletleri'nde genellikle Hazine bonoları) gerçekleştirilir. Gözlemciler böyle bir politikanın tavsiye edilebilirliği konusunda hemfikir değiller. Destekçiler, hem kısa vadeli hem de uzun vadeli menkul kıymetlerle işlem yapmanın faiz oranı yapısını ve dolayısıyla kredi tahsisini bozacağına inanıyor. Rakipler bunun tamamen uygun olacağına inanıyor çünkü uzun vadeli menkul kıymetler üzerindeki faiz oranları, istihdam ve gelirdeki dalgalanmalardan sorumlu olan uzun vadeli yatırım faaliyeti üzerinde daha doğrudan etkiye sahip.
